![]() |
Главная / Инвестиции / Не ждали Затаившийся дракон ![]() Прошлый год для российскойчерной металлургии выдался менее удачным, чем предыдущие два. По даннымМинэкономразвития, общий прирост по отрасли составил 5,8%, в то времякак в 2003 году — 8,9% по отношению к 2002-му. Положительная динамикаво многом обусловлена развитием (пусть и замедлившимся) трубнойподотрасли, увеличением производства ферросплавов и огнеупоров. Однакопо принципиальному показателю — выплавке стали — Россия вдвое отстаетот остального мира: рост в 2004 году составил лишь 4,6% против 8,9%в 2003-м. Объяснений этому три: насыщение мирового рынка стали за счетзапуска новых производственных мощностей, отвлечение средств на решениепроблемы сырьевой зависимости в связи с опережающим ростом цен на этукатегорию ресурсов, а также масштабная модернизация основных фондов. ![]() Причина перепроизводства — высокие ценына металлопродукцию. Катализатор — экономика Китая, чьи заводы покане в состоянии насытить внутренний рынок. Несмотря на то, что пик ростауже пройден (9,1% в 2003 году) и специалисты говорят о более скромныхаппетитах промышленности КНР, китайская металлургия продолжаетразвиваться опережающими темпами. По данным аналитического центра«Национальная металлургия», только за январь — август прошлого годапромышленное производство в этой стране выросло на 14,5%, а инвестициив сталепромышленный комплекс — на 40%. В таких условиях уже к концутекущего года Китаю удастся сбалансировать внутренний рынок за счетсобственного производства. Динамика производстваМагнитогорского меткомбината (ММК, Челябинская область) в прошлом годузатормозилась: выплавка стали сократилась на 1,7% (в 2003 году рост —4,2%), производство проката выросло всего на 0,6% (в 2003-м — на 4,2%),прирост выпуска листового проката снизился с 66,4 до 65,88%. Причина —замедление темпов роста мирового рынка металлопродукции: половинаобъема продукции ММК поставляется за рубеж (см. график «Структурапоставок ММК»). О масштабах экспортного направления сбыта говорит тотфакт, что с введением в Китае антидемпинговых пошлин на импорт горяче—и холоднокатаного проката Магнитка удостоилась самой высокой накруткисреди производителей СНГ — 28%. Комбинат, испытывая крайний недостатоксобственного сырья (сырьевая база закрывает всего 10% потребностей),уделяет большое внимание глубине и качеству его переработки. Так,снизившийся прирост производства кокса (5,7% против 7,1% в 2003 году)объясняется реконструкцией коксовых мощностей. Из России с любовью Китай —не единственный партнер отечественных металлургов. В 2004 годуза пределы страны вывозилась почти половина произведенной продукции.География поставок разнообразна: Турция, Иран, страны Юго-ВосточнойАзии и Евросоюза, США. Так что любая метаморфоза международного рынкарикошетом бьет по нашим производителям. Успех экспорта определяетсегодня развитие компаний. ![]() Каквидим, в условиях мирового перепроизводства и обострения сырьевойпроблемы позиции на внешнем рынке зависят от того, насколько экспортерспособен конкурировать по линии цена — качество, имеет ли он резервснижения издержек. Стальная группа « Мечел»пока подвела итоги лишь за первое полугодие 2004 года. По ним,заложенная в 2002 — 2003 годах положительная динамика производствасохраняется почти по всему спектру продукции — коксу, прокату, метизам.Дело в том, что «Мечел» имеет собственную сырьевую базу, руднуюи угольную, гарантированный доступ на рынок ЕС через сеть собственных прокатно-метизныхзаводов в Восточной Европе. «Мечел» вывез за границу большую частьчугуна (64%) и почти всю стальную заготовку (93%), экспорт продуктовкоксования составил 100%. Потребности китайской металлургии, а такжевысокие железнодорожные тарифы внутри страны, помноженныена удаленность рудной базы группы (Коршуновского ГОКа в Иркутскойобласти) от ее сталеплавильных мощностей, обусловили вывоз 89%железного рудного концентрата. А высокие котировки никеля на Лондонскойбирже металлов уже третий год диктуют его 100-процентный экспорт.В общем, рост прибыли группы в первом полугодии связан именнос экспортом (см. таблицу). Однако дажена отечественном рынке нашим металлургам приходится вести конкуренциюс производителями из СНГ. Как и российские металлурги, онизаинтересованы прежде всего в благоприятной внешнеэкономическойконъюнктуре. Но с ее ухудшением поток металлопродукции из ближнегозарубежья переориентируется на Россию. Российские холдинги самиспособствуют этому, стремясь уравнять доходы от поставок на внутреннийи внешний рынки, приближая внутренние цены к среднемировым. Свято местопусто не бывает, наиболее актуальные проблемы глобальной конкуренциипроецируются на внутренний рынок. Сырье мое Снижениетемпов роста мирового рынка заставляет металлургов искать сбыт внутристраны. ММК, к примеру, делает ставку на развитие сортового переделав расчете на увеличение присутствия на рынке строительных материалов(по оценкам специалистов комбината, 32% сортового проката используетсяименно в строительстве). Комбинат запускает уже вторую сортовую машинунепрерывного литья заготовок, что к концу года позволит производить2 млн тонн этого вида проката. На этот год также запланированостроительство мелкосортного стана 370 для производства катанкии термоупроченной арматуры. Еще более показательный пример — создание вертикально-интегрированногохолдинга Алишера Усманова. Холдинг объединил активы крупнейших ГОКовстраны, Михайловского и Лебединского (оба — Курская магнитнаяаномалия), а также «Уральскую сталь» (Орско-Халиловскийметкомбинат, Оренбургская область). Таким образом, под контролем однойФПГ оказалось 36% российской добычи железной руды. Угроза зависимостиот господина Усманова сподвигла руководство трех крупнейших российскихпроизводителей стали — Евразхолдинга, ММК и Новолипецкогометкомбината — поставить перед правительством вопрос о монопольномположении нового сырьевого холдинга на спотовом рынке руды. Особыеопасения ММК, наименее обеспеченного собственным сырьем, вызываетнамерение формирующегося холдинга подмять под себя основного поставщикаруды на Магнитку Соколовско-Сарбайский ГОК (Казахстан). Актуальностьсырьевой независимости, вызванная перспективой замедления ростаметаллургического рынка, обусловила тенденцию интеграции сырьевыхактивов в структуры металлургических холдингов. В апреле прошлого годастало известно о покупке Евразхолдингом Качканарского ГОКа. Этотрадиционный поставщик железо-ванадиевогоконцентрата на Нижнетагильский меткомбинат (НТМК, Свердловскаяобласть), одно из основных сталеплавильных предприятий группы. Ценасделки — 244 млн долларов. Таким образом, обеспеченность холдингасобственным железорудным сырьем выросла до 75%. В середине февраля Южкузбассуголь, половина акций которого принадлежит Евразхолдингу, заплатил рекордную сумму за участок Ерунаковский-8(Кемеровская область) — 1,115 млрд рублей за 57,5 млн тонн разведанныхзапасов коксующихся углей. До сих пор подобную цену в России давалилишь за нефтеносные участки. Планируется, что инвестиции в добычуна этом участке составят порядка 100 млн долларов, а себестоимостьугля — 10 долларов за тонну. Новый владелец уверен в необходимоститаких трат: на внутреннем рынке цена коксующегося угля доходитдо 120 долларов за тонну. Не исключено, что часть обязательствпо разработке Ерунаковского-8возьмет на себя ММК: совместно с Южкузбассуглем комбинат реализуетпроект разработки соседнего месторождения коксующихся углей —Куреинского. ![]() Инвестиционнымрекордсменом здесь (в сопоставлении с размерами компании) выступаетМеталлургический холдинг Николая Максимова (Свердловская область). Приобъеме выплавки собственной стали 450 тыс. тонн в прошлом году холдингвложил в сталелитейное производство 100 млн долларов. Как потратить миллионы Другое важнейшее направление инвестиций — модернизация производства, удешевление выплавки стали, глубокая переработка сырья. Крупнейшие инвестиционныепроекты «Мечела», направленные на снижение производственных издержеки наращивание доли продукции высоких переделов, — расширениеи модернизация агломерационного производства, реконструкция коксовойбатареи 7 и строительство МНЛЗ 3 на Челябинском металлургическомкомбинате, а также модернизация прокатно-метизныхмощностей на остальных предприятиях группы. Кроме того, «Мечел», каки остальные основные игроки рынка, внедряет программу стабилизацииэнергоснабжения, суть ее — в снижении зависимости от энергетиков.Программа рассчитана до 2009 года и обойдется в 20 млн долларов. В декабре 2004 года НТМК подписал с ОАО «Российские железные дороги»соглашение о поставках продукции до 2010 года. Транспортной монополии,взявшей курс на обновление подвижного состава и путевого хозяйства,нужны принципиально новые рельсы и вагонные колеса с повышенным срокомслужбы, более высокими эксплуатационными характеристиками. Под этизаказы НТМК провел глубокую реконструкцию колесо-бандажногоцеха стоимостью 2,1 млрд рублей. Летом прошлого года на НТМКзавершилась своя «стройка века» — после нескольких лет строительствапервый сляб выпустила МНЛЗ 4, а к концу 2004 года она произвела более500 тыс. тонн стали. Очевидная причина низкого потребления внутри страны наиболее конкурентоспособных и поэтому экспортно-ориентированных видов продукции — отсутствие платежеспособного спроса со стороны металлоемких отраслей, таких как оборонно-промышленныйкомплекс, гражданское машиностроение. Среднедушевое потребление сталив России вроде бы увеличивается (в настоящее время оно составляет 170 —180 кг), но объясняется это естественной убылью населения. Если ростэкономики страны будет по-прежнемузамедляться (по данным Минэкономразвития, рост ВВП в 2003 году составил7,3%, в 2004-м — 6,9%), то уровень внутреннего потребления постепенноупадет. А без твердого роста внутреннего рынка российская металлургиябудет вынуждена снижать обороты, переживая колебания мировойконъюнктуры, теряя рентабельность на транспортировке и целые рынкив результате демпинговых расследований. Предложение без спроса По данныманалитического центра «Национальная металлургия», в прошлом годумировые цены на металлопрокат достигли исторического максимумаза последние 15 лет: с января по август они выросли в среднем на 35 —40%. Это привело к «вымыванию» с внутреннего рынка ряда товарныхпозиций (прежде всего отдельных видов листового проката). Какследствие: отечественные потребители не смогли существенно нараститьпереработку. Так, подорожание трубной заготовки привело к замедлениюдинамики производства российских трубных предприятий (см. «Достали», «Э-У» 7 от 21.02.05). Таблица Выручка компаний по МСФО ![]() Дополнительные материалы: В чужом отечестве Искусство малых форм Сравнение времен Отдам здоровье в хорошие руки Свой голос в Совете Федерации Со второй попытки Кошки спасут мир В числе конкурсантов Вне игры Главная / Инвестиции |
||
![]() |